Ελληνική οικονομία: Επενδύσεις και εξαγωγές αλλάζουν το αναπτυξιακό μοντέλο

Πελοπόννησος Newsroom

Σημάδια αλλαγής στη δομή της ελληνικής οικονομίας καταγράφουν οι διεθνείς οίκοι πιστοληπτικής αξιολόγησης, με τις επενδύσεις και τις εξαγωγές να αποκτούν μεγαλύτερο βάρος στην ανάπτυξη σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια.

Οι πρόσφατες αξιολογήσεις των Moody’s, DBRS και Scope κάνουν ιδιαίτερη αναφορά στην αύξηση των επενδύσεων, στη βελτίωση της εξαγωγικής δραστηριότητας και στην ενίσχυση της παραγωγικότητας, στοιχεία που συνδέονται και με τη βελτίωση της δημοσιονομικής εικόνας και τη σταδιακή αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους.

Moody’s: Περισσότερες ιδιωτικές επενδύσεις

Στην αξιολόγησή του στις 18 Σεπτεμβρίου, ο Moody’s διατήρησε την Ελλάδα στην επενδυτική βαθμίδα Baa1, αναβαθμίζοντας παράλληλα τις προοπτικές της οικονομίας από σταθερές σε θετικές.

Ο οίκος αποδίδει ιδιαίτερη σημασία στην ενίσχυση των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων και στη μεταβολή της σύνθεσης της ανάπτυξης. Όπως επισημαίνει, το ελληνικό αναπτυξιακό μοντέλο στηρίζεται πλέον περισσότερο στις επενδύσεις, γεγονός που μπορεί να ενισχύσει την παραγωγικότητα.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που επικαλείται ο Moody’s, οι επενδύσεις ως ποσοστό του ΑΕΠ αυξήθηκαν κατά περίπου 5 ποσοστιαίες μονάδες μετά το 2020. Σχεδόν τα δύο τρίτα αυτής της αύξησης προήλθαν από τον ιδιωτικό τομέα, ενώ το Ταμείο Ανάκαμψης εκτιμάται ότι λειτούργησε υποστηρικτικά σε μια ήδη ενισχυμένη επενδυτική τάση.

Σημαντική είναι επίσης η μεταβολή στη σύνθεση των ξένων άμεσων επενδύσεων. Σύμφωνα με στοιχεία του ΟΟΣΑ, οι ΞΑΕ έφτασαν το 2025 σε επίπεδο-ρεκόρ, στα 12,8 δισ. ευρώ, ενώ ο Moody’s επισημαίνει ότι πλέον αφορούν σε μικρότερο βαθμό το real estate σε σχέση με το παρελθόν.

Παράλληλα, αυξάνεται η συμμετοχή των μεγαλύτερων επιχειρήσεων στην οικονομική δραστηριότητα. Το μερίδιό τους στο ελληνικό ΑΕΠ ανήλθε στο 60% το 2024, από 45% το 2009, σύμφωνα με τα στοιχεία που παραθέτει ο οίκος.

DBRS: Η παραγωγικότητα παραμένει πρόκληση

Η παραγωγικότητα εξακολουθεί, πάντως, να αποτελεί ένα από τα βασικά ζητήματα για την ελληνική οικονομία.

Ο DBRS, ο οποίος στις 4 Σεπτεμβρίου διατήρησε την Ελλάδα στη βαθμίδα BBB και αναβάθμισε τις προοπτικές της σε θετικές, επισημαίνει ότι η παραγωγικότητα της εργασίας έχει βελτιωθεί, παραμένει όμως χαμηλότερη από τον μέσο όρο της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Με βάση στοιχεία της Eurostat που επικαλείται ο οίκος, η παραγωγικότητα της εργασίας ανά απασχολούμενο στην Ελλάδα αντιστοιχούσε το 2025 στο 67% του μέσου όρου της ΕΕ, σε όρους αγοραστικής δύναμης.

Ο DBRS εκτιμά ότι οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις των τελευταίων ετών έχουν ενισχύσει την ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας και μπορούν να στηρίξουν περαιτέρω την παραγωγικότητα μεσοπρόθεσμα.

Scope: Επενδύσεις και ευρωπαϊκά κονδύλια

Από την πλευρά του, ο Scope αναβάθμισε το ελληνικό αξιόχρεο στη βαθμίδα BBB+, ένα επίπεδο κάτω από την κατηγορία Α.

Ο γερμανικός οίκος αναφέρεται στη βελτίωση της ανθεκτικότητας της ελληνικής οικονομίας και στις μεσοπρόθεσμες αναπτυξιακές προοπτικές, συνδέοντάς τες με τις μεταρρυθμίσεις, την επενδυτική δραστηριότητα και τα ευρωπαϊκά χρηματοδοτικά προγράμματα.

Παράλληλα, ο Scope επισημαίνει ότι χρειάζονται περισσότερες ενδείξεις προκειμένου να επιβεβαιωθεί ότι η αυξημένη επενδυτική δραστηριότητα θα μεταφραστεί σε διατηρήσιμη άνοδο της παραγωγικότητας και του δυνητικού ρυθμού ανάπτυξης.

Η πορεία του ΑΕΠ μετά το 2019

Σύμφωνα με στοιχεία που παρουσίασε ο ερευνητικός σύμβουλος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Ντίνο Πινέλι, το πραγματικό ΑΕΠ της Ελλάδας αυξήθηκε κατά 10,8% την περίοδο 2019-2025.

Η αύξηση αυτή ήταν υψηλότερη από την αντίστοιχη της Ισπανίας, που ανήλθε σε 10,2%, και της Ιταλίας, στο 6,4%, ενώ για τις χώρες της Ευρωζώνης που έλαβαν μικρότερη χρηματοδότηση από το Ταμείο Ανάκαμψης η αύξηση διαμορφώθηκε στο 5,4%.

Ανάλογη εικόνα καταγράφεται και στις επενδύσεις. Στην Ελλάδα το ποσοστό των συνολικών επενδύσεων αυξήθηκε κατά 5,9 ποσοστιαίες μονάδες του ΑΕΠ από το 2019 έως το 2025. Για την Ιταλία η αύξηση ήταν 3,7 μονάδες και για την Ισπανία μόλις 0,3 μονάδες.

Η εξέλιξη αυτή έχει οδηγήσει σε ταχύτερη σύγκλιση του ελληνικού ποσοστού επενδύσεων με τον αντίστοιχο μέσο όρο της Ευρωζώνης, ο οποίος βρίσκεται πάνω από το 20% του ΑΕΠ.

Οι διεθνείς οίκοι, πάντως, συνδέουν τη διατήρηση της αναπτυξιακής δυναμικής με τη συνέχιση των μεταρρυθμίσεων, την αποτελεσματική αξιοποίηση των επενδυτικών πόρων και την ενίσχυση της παραγωγικότητας. Η πρόκληση για την ελληνική οικονομία παραμένει η μετατροπή της αυξημένης επενδυτικής δραστηριότητας σε διατηρήσιμη άνοδο της παραγωγής και των πραγματικών εισοδημάτων.

Η «Πελοπόννησος» και το pelop.gr σε ανοιχτή γραμμή με τον Πολίτη

Η φωνή σου έχει δύναμη – στείλε παράπονα, καταγγελίες ή ιδέες για τη γειτονιά σου.

Viber: +306909196125

Στείλε μήνυμα στο Viber

Ακολουθήστε μας για όλες τις ειδήσεις στο Bing News και το Google News