Bloomberg: Η Ελλάδα δείχνει στη Βρετανία πώς να αξιοποιήσει τη δημόσια περιουσία

Ως παράδειγμα για το πώς μια χώρα με υψηλό δημόσιο χρέος μπορεί να αξιοποιήσει την κρατική περιουσία για να κινητοποιήσει επενδύσεις, χωρίς να επιβαρύνει τον δανεισμό της, παρουσιάζει την Ελλάδα ανάλυση του Bloomberg.

Ο αρθρογράφος Simon Nixon υποστηρίζει ότι η Βρετανία μπορεί να αντλήσει χρήσιμα διδάγματα από την ελληνική εμπειρία και ιδιαίτερα από τη λειτουργία του Υπερταμείου, το οποίο εξελίσσεται πλέον σε Hellenic Growth Fund, με χαρακτηριστικά κρατικού επενδυτικού ταμείου.

Το Ταμείο, το οποίο δημιουργήθηκε το 2015 στο πλαίσιο του τρίτου προγράμματος διάσωσης, έχει αποδώσει από την ίδρυσή του περισσότερα από 20 δισ. ευρώ στο ελληνικό Δημόσιο. Από αυτά, περίπου 15 δισ. ευρώ κατευθύνθηκαν στη μείωση του δημόσιου χρέους.

Από τις αντιδράσεις στα έσοδα των 20 δισ. ευρώ

Η δημιουργία του Υπερταμείου είχε προκαλέσει έντονες αντιδράσεις στην Ελλάδα, καθώς είχε αντιμετωπιστεί από πολλούς ως μεταφορά της δημόσιας περιουσίας υπό τον έλεγχο των πιστωτών.

Σύμφωνα με την ανάλυση, η λειτουργία του δεν περιορίστηκε στην πώληση περιουσιακών στοιχείων. Συνέβαλε επίσης στη βελτίωση της διαχείρισης κρατικών συμμετοχών και ακινήτων, στην ιδιωτικοποίηση μεριδίων σε τράπεζες, λιμάνια και αεροδρόμια, καθώς και στον εκσυγχρονισμό δημόσιων επιχειρήσεων και υποδομών.

Το 2025 η Ελλάδα προχώρησε και σε πρόωρη αποπληρωμή δανείου ύψους 1,1 δισ. ευρώ προς τη Γαλλία, εξέλιξη που, όπως αναφέρεται, σχολιάστηκε θετικά ακόμη και στη γαλλική Γερουσία.

Το δημόσιο χρέος και η επιστροφή στην επενδυτική βαθμίδα

Το Bloomberg συνδέει την αξιοποίηση της δημόσιας περιουσίας με τη συνολικότερη αλλαγή της εικόνας της ελληνικής οικονομίας μετά την κρίση χρέους.

Από το 2015, το δημόσιο χρέος μειώθηκε από περίπου 200% του ΑΕΠ σε περίπου 137%, ποσοστό που, σύμφωνα με την ανάλυση, είναι πλέον χαμηλότερο από το αντίστοιχο της Ιταλίας.

Οι μεγάλοι διεθνείς οίκοι αξιολόγησης έχουν επαναφέρει την Ελλάδα στην επενδυτική βαθμίδα, ενώ οι αποδόσεις των δεκαετών ελληνικών ομολόγων κινούνται γύρω στο 3,6%, περισσότερο από μία ποσοστιαία μονάδα χαμηλότερα από τις αντίστοιχες βρετανικές.

Η μετεξέλιξη σε Hellenic Growth Fund

Το Growthfund εισέρχεται πλέον σε νέα φάση. Ο υπουργός Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, Κυριάκος Πιερρακάκης, έχει ανακοινώσει τη μετεξέλιξή του σε Ελληνικό Επενδυτικό Ταμείο Ανάπτυξης, με χαρακτηριστικά sovereign wealth fund.

Σε αντίθεση με τα παραδοσιακά κρατικά επενδυτικά ταμεία, τα οποία τοποθετούν μεγάλο μέρος των κεφαλαίων τους στις διεθνείς αγορές, το ελληνικό μοντέλο στηρίζεται κυρίως στην αξιοποίηση ήδη υπαρχόντων δημόσιων περιουσιακών στοιχείων.

Στο πλαίσιο αυτό έχει δημιουργηθεί ειδικό Ταμείο Υποδομών και Καινοτομίας, το οποίο συγχρηματοδοτεί επενδύσεις με ιδιωτικά κεφάλαια σε τομείς όπως:

• η ενέργεια
• οι μεταφορές
• οι ψηφιακές υποδομές
• η τεχνητή νοημοσύνη

Στις σχετικές δράσεις περιλαμβάνεται και το Pharos AI Factory.

Έργα αξίας 10 δισ. ευρώ από το 2021

Το Growthfund διαθέτει ακόμη ειδική μονάδα ωρίμανσης έργων, το Project Preparation Facility, η οποία αναλαμβάνει τον σχεδιασμό και την προετοιμασία επενδυτικών σχεδίων ώστε να μπορούν να προσελκύσουν ιδιωτική χρηματοδότηση.

Από το 2021 μέχρι σήμερα έχει προκηρύξει έργα συνολικής αξίας περίπου 10 δισ. ευρώ.

Σύμφωνα με το Bloomberg, η λειτουργία του προσεγγίζει πλέον περισσότερο εκείνη ενός επενδυτικού οργανισμού τύπου private equity ή venture capital παρά ενός παραδοσιακού κρατικού ταμείου.

Η νέα δομή έχει συμβάλει επίσης στην επιστροφή εξειδικευμένων στελεχών της ελληνικής διασποράς, τα οποία διαθέτουν εμπειρία στις διεθνείς αγορές.

Γιατί το Growthfund θεωρεί ότι προσελκύει ιδιωτικά κεφάλαια

Μία από τις βασικές ενστάσεις απέναντι στα κρατικά επενδυτικά ταμεία είναι ότι μπορούν να περιορίσουν τη δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα.

Ο διευθύνων σύμβουλος του Growthfund, Γιάννης Παπαχρήστου, υποστηρίζει ότι στην ελληνική περίπτωση συμβαίνει το αντίθετο. Όπως επισημαίνει, η δημιουργία ώριμων και αξιόπιστων επενδυτικών έργων ενισχύει το ενδιαφέρον των επενδυτών, οι οποίοι συχνά δυσκολεύονται να εντοπίσουν κατάλληλα σχέδια προς χρηματοδότηση.

Η πολυεπίπεδη εταιρική διακυβέρνηση του οργανισμού και η παρουσία εκπροσώπου του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας στο διοικητικό συμβούλιο ενισχύουν, σύμφωνα με τον ίδιο, την αξιοπιστία του απέναντι στις αγορές.

Η συμμετοχή διεθνών επενδυτικών κεφαλαίων στην πρόσφατη Ημέρα Επενδυτών του Growthfund στην Αθήνα παρουσιάζεται στην ανάλυση ως ένδειξη αυξημένου ενδιαφέροντος για τα ελληνικά έργα.

Το μάθημα για τη Βρετανία

Το βασικό επιχείρημα της ανάλυσης είναι ότι ακόμη και μια χώρα με υψηλό χρέος μπορεί να κινητοποιήσει επενδυτικούς πόρους χωρίς να αυξήσει τον δημόσιο δανεισμό.

Η Βρετανία διαθέτει μεγάλη δημόσια περιουσία, από ακίνητα του Εθνικού Συστήματος Υγείας μέχρι υποδομές μεταφορών και περιουσιακά στοιχεία των τοπικών αρχών. Ωστόσο, μεγάλο μέρος της παραμένει κατακερματισμένο ή υποαξιοποιημένο.

Κατά τον Simon Nixon, η επαγγελματική διαχείριση αυτών των στοιχείων θα μπορούσε να δημιουργήσει νέες πηγές χρηματοδότησης για επενδύσεις, χωρίς να επιβαρύνει τη δημοσιονομική εικόνα της χώρας.

Οι αδυναμίες που παραμένουν

Το Bloomberg σημειώνει ότι η ελληνική μεταρρύθμιση πραγματοποιήθηκε υπό την πίεση μιας βαθιάς κρίσης χρέους και της απώλειας πρόσβασης στις αγορές.

Αναγνωρίζει επίσης ότι ο εκσυγχρονισμός του ελληνικού κράτους δεν έχει ολοκληρωθεί. Μεταξύ των αδυναμιών που καταγράφονται είναι η απουσία ολοκληρωμένου κτηματολογίου και η ύπαρξη σημαντικών δημόσιων περιουσιακών στοιχείων που εξακολουθούν να βρίσκονται εκτός του Growthfund.

Η ανάλυση καταλήγει ότι το ελληνικό μοντέλο έδειξε πως η αξιοποίηση ενός ισχυρού δημόσιου ισολογισμού μπορεί να ενισχύσει, αντί να κλονίσει, την εμπιστοσύνη των αγορών. Για τη Βρετανία, το ερώτημα που θέτει είναι κατά πόσο μπορεί να ακολουθήσει μια αντίστοιχη διαδρομή χωρίς να προηγηθεί μια δική της κρίση χρέους.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ:

• Νέος Κώδικας Αυτοδιοίκησης: Πώς θα δανείζονται οι Δήμοι από τράπεζες και Ταμείο Παρακαταθηκών – Όλοι οι «κόφτες» και τα όρια
• Έτοιμο φαγητό: Πόσα πληρώνουν τον χρόνο τα ελληνικά νοικοκυριά
• Ρεκόρ ξένων επενδύσεων για την Ελλάδα – Πάνω από Τουρκία και Βαλκάνια το 2025
• Πλημμύρες: Ο κίνδυνος που μπορεί να κοστίσει στην Ελλάδα 6,9 δισ. ευρώ
• Σούπερ μάρκετ: Μειώσεις τουλάχιστον 5% σε 12 κατηγορίες προϊόντων – Η λίστα που μπαίνει στο καλάθι από 31 Αυγούστου

Ακολουθήστε μας για όλες τις ειδήσεις στο Bing News και το Google News