Από το 143,5% στο 110,9%: Πώς η Ελλάδα περνά κάτω από Ιταλία, Γαλλία και Βέλγιο

Η Ελλάδα και η Κύπρος είναι οι μοναδικές χώρες της Ευρωζώνης στις οποίες ο λόγος του δημόσιου χρέους προς το ΑΕΠ προβλέπεται να μειωθεί έως το 2035, ακόμη και εάν η ευρωπαϊκή οικονομία βρεθεί αντιμέτωπη με ύφεση, ακριβότερη ενέργεια και μεγάλη πτώση στις διεθνείς αγορές.

Σε όλες τις υπόλοιπες χώρες, ο συγκεκριμένος δείκτης θα αυξανόταν, σύμφωνα με την έκθεση «Euro Area Stability Watch» του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας.

Η έκθεση δεν προβλέπει ότι μια νέα κρίση θα εκδηλωθεί. Εξετάζει ένα υποθετικό, δυσμενές σενάριο, ώστε να υπολογίσει πόσο θα επηρεάζονταν η οικονομία και τα δημόσια οικονομικά της Ευρωζώνης.

Το σενάριο που στέλνει την Ευρωζώνη σε ύφεση

Ο ESM εξετάζει την ταυτόχρονη εκδήλωση δύο σοβαρών κρίσεων.

Η πρώτη είναι μια νέα κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή, η οποία θα οδηγούσε σε άνοδο των τιμών της ενέργειας. Η δεύτερη είναι μια σημαντική πτώση των αμερικανικών μετοχών και ομολόγων, από την οποία θα είχαν απώλειες και οι Ευρωπαίοι επενδυτές.

Εάν τα δύο πλήγματα εκδηλώνονταν μαζί, το ΑΕΠ της Ευρωζώνης θα μειωνόταν κατά 0,4% το 2027. Ο πληθωρισμός θα πλησίαζε το 5%, ενώ ο μέσος ετήσιος ρυθμός του θα διαμορφωνόταν στο 3,4%.

Η μεγάλη εξαίρεση του 2035

Στο δυσμενές σενάριο, ο λόγος δημόσιου χρέους προς ΑΕΠ αυξάνεται έως το 2035 σε όλες τις χώρες της Ευρωζώνης, εκτός από την Ελλάδα και την Κύπρο.

Ο μέσος δείκτης της Ευρωζώνης θα βρισκόταν περίπου 20 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερα σε σχέση με το βασικό σενάριο του ESM.

Ακόμη και χωρίς την εκδήλωση των δύο κρίσεων, ο Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Σταθερότητας προβλέπει ότι το χρέος της Ευρωζώνης θα αυξηθεί από περίπου 90% του ΑΕΠ το 2025 σε 103% το 2035.

Στην αύξηση συμβάλλουν η δημογραφική γήρανση, οι μεγαλύτερες αμυντικές δαπάνες, το υψηλότερο κόστος δανεισμού και οι χαμηλοί ρυθμοί ανάπτυξης.

Η αναφορά στη μείωση του ελληνικού χρέους αφορά τον λόγο του προς το ΑΕΠ. Δεν σημαίνει κατ’ ανάγκη ότι περιορίζεται με τον ίδιο ρυθμό και το συνολικό ποσό των κρατικών υποχρεώσεων.

Πτώση 9,4 μονάδων μέσα σε έναν χρόνο

Η καθοδική πορεία έχει ήδη καταγραφεί στα επίσημα στοιχεία.

Στο πρώτο τρίμηνο του 2026, ο λόγος του ελληνικού δημόσιου χρέους προς το ΑΕΠ υποχώρησε στο 143,5%, από 152,9% την αντίστοιχη περίοδο του 2025.

Η μείωση κατά 9,4 ποσοστιαίες μονάδες ήταν η μεγαλύτερη που σημειώθηκε μεταξύ των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Στην Ευρωζώνη καταγράφηκε αντίθετη πορεία. Ο μέσος δείκτης αυξήθηκε από 87,2% σε 88,9% του ΑΕΠ, σύμφωνα με τη Eurostat.

Το 2031 αλλάζει η σειρά στην Ευρώπη

Σημαντική μείωση για την Ελλάδα προβλέπει και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο.

Για την περίοδο από το 2025 έως το 2031, οι εκτιμήσεις του ΔΝΤ είναι:

• Ελλάδα: από 145,7% σε 110,9% του ΑΕΠ
• Ιταλία: από 137,1% σε 136,1%
• Γαλλία: από 116% σε 120,7%
• Βέλγιο: από 106,3% σε 122,3%

Το ποσοστό 145,7% για την Ελλάδα αφορά την εκτίμηση του ΔΝΤ για ολόκληρο το 2025. Το 143,5% της Eurostat αφορά μεταγενέστερη μέτρηση, στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026.

Σύμφωνα με το ΔΝΤ, η Ελλάδα θα περάσει κάτω από την Ιταλία ήδη το 2026. Για εκείνη τη χρονιά προβλέπεται ελληνικό ποσοστό 136,9%, έναντι 138,4% για την Ιταλία.

Μέχρι το 2031, ο ελληνικός δείκτης εκτιμάται ότι θα έχει υποχωρήσει χαμηλότερα και από εκείνους της Γαλλίας και του Βελγίου.

Τα ελληνικά ομόλογα κάτω από Γαλλία και Ιταλία

Οι διεθνείς αναταράξεις και η άνοδος των τιμών της ενέργειας έχουν αυξήσει τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων.

Στις 24 Ιουλίου 2026, η απόδοση του ελληνικού δεκαετούς ομολόγου διαμορφωνόταν περίπου στο 3,91%, έναντι 3,17% του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου.

Την ίδια ημέρα, η απόδοση του γαλλικού δεκαετούς βρισκόταν στο 3,98% και του ιταλικού στο 4,01%, σύμφωνα με τα διαθέσιμα δεδομένα της αγοράς ομολόγων.

Η διαφορά ανάμεσα στο ελληνικό και το γερμανικό δεκαετές παρέμενε κοντά στις 74 μονάδες βάσης.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ:

• «Ψαλίδι» έως 20% στα σούπερ μάρκετ: Τι μπαίνει πρώτο στη λίστα
• “Κλείδωσε” η νέα μείωση ασφαλιστικών εισφορών για το 2027
• Τη Δευτέρα ανοίγει η πλατφόρμα για ένταξη στον εξωδικαστικό μηχανισμό, τι να προσέξετε
• ΔΕΘ: Μπόνους στους συνεπείς φορολογουμένους – Έκπτωση έως 6% και επιστροφές φόρου εξπρές
• Φοιτητικά σπίτια: Πόσο κοστίζει η στέγη σε Πάτρα, Ιωάννινα και Λάρισα – Οι τιμές και οι επιλογές

Ακολουθήστε μας για όλες τις ειδήσεις στο Bing News και το Google News