Παγκόσμια αναστάτωση στις αγορές ομολόγων: Από το δολάριο στον χρυσό
Οι επενδυτές εγκαταλείπουν τα κρατικά ομόλογα μεγάλων χωρών, ενώ το χρέος του πλανήτη αγγίζει τα 102 τρισ. δολάρια
Οι αγορές ομολόγων διεθνώς βιώνουν έντονη αναστάτωση, με επενδυτές να «ξεφορτώνονται» αμερικανικά, ιαπωνικά, γερμανικά και βρετανικά κρατικά ομόλογα, στρέφοντας τα κεφάλαιά τους στον χρυσό. Η τάση αυτή αντανακλά την αυξανόμενη αβεβαιότητα για την ικανότητα των κυβερνήσεων να περιορίσουν τα δημοσιονομικά ελλείμματα και να ελέγξουν τον επίμονο πληθωρισμό, εν μέσω γεωπολιτικών αναταράξεων.
Η τιμή του Χρυσού έχει ανέβει 14 φορές από το 2000-Ποιες είναι οι εκτιμήσεις
Για πρώτη φορά από το 1996, τα αποθέματα χρυσού των κεντρικών τραπεζών ξεπερνούν εκείνα των αμερικανικών ομολόγων: 27% σε χρυσό έναντι 23% σε δολάρια. Παράλληλα, οι τιμές του χρυσού καταρρίπτουν διαρκώς ιστορικά ρεκόρ, με προβλέψεις να φτάσουν τα 4.000 δολάρια/ουγκιά μέχρι το 2026. Οι αποδόσεις των μακροχρόνιων κρατικών ομολόγων σε ΗΠΑ, Ιαπωνία, Ηνωμένο Βασίλειο και Γερμανία βρίσκονται στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων δεκαετιών.
Η παγκόσμια οικονομική αβεβαιότητα ενισχύεται από την αύξηση του κρατικού χρέους, που φέτος αναμένεται να ξεπεράσει τα 102 τρισ. δολάρια, ενώ σε σχέση με το παγκόσμιο ΑΕΠ φτάνει στο 95,1%. Τα δυσμενή σενάρια προειδοποιούν ότι έως το 2027 το χρέος μπορεί να εκτοξευθεί πάνω από 117% του παγκόσμιου ΑΕΠ, το υψηλότερο από τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο.
Οι δασμοί Τραμπ και η πολιτική αστάθεια στις ΗΠΑ έχουν υπονομεύσει τη φήμη του δολαρίου, με τον δείκτη ισχύος του να υποχωρεί πάνω από 10% φέτος, ενώ οι εμπορικές πολιτικές ενισχύουν την ανασφάλεια των επενδυτών. Παράλληλα, οι ευρωπαϊκές αγορές αντιμετωπίζουν προκλήσεις: η Γαλλία με χρέος 118% του ΑΕΠ και πολιτική αναταραχή κινδυνεύει με δημοσιονομικό εκτροχιασμό, ενώ η Βρετανία εμφανίζει δημοσιονομικό έλλειμμα 58 δισ. ευρώ και χρέος στο 104% του ΑΕΠ. Η Ολλανδία, με τη μετάβαση στο νέο συνταξιοδοτικό σύστημα, αναμένεται να πουλήσει ομόλογα αξίας 127 δισ. ευρώ, αυξάνοντας περαιτέρω τις αποδόσεις.
Αντίθετα, η Ελλάδα διατηρεί τη σταθερότητα των ομολόγων της, με αποδόσεις δεκαετών στο 3,3%-3,4%, χάρη στην συνετή δημοσιονομική πολιτική και την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Παρά το υψηλό χρέος, η χώρα συνεχίζει να μειώνει τον δείκτη χρέους/ΑΕΠ και να καταγράφει πλεονάσματα στον προϋπολογισμό, θωρακίζοντας την οικονομία της απέναντι σε εξωτερικούς κινδύνους.
Η τρέχουσα κατάσταση δημιουργεί ένα «φαύλο κύκλο»: οι υψηλότερες αποδόσεις αυξάνουν το κόστος εξυπηρέτησης χρέους, ενισχύοντας τις ανησυχίες για τη βιωσιμότητα των οικονομιών, ενώ η αβεβαιότητα οδηγεί σε περαιτέρω φυγή κεφαλαίων από τα κρατικά ομόλογα. Οι αγορές βρίσκονται σε ένα κομβικό σημείο, όπου η ισορροπία μεταξύ δημοσιονομικής πειθαρχίας, γεωπολιτικής σταθερότητας και επενδυτικής εμπιστοσύνης θα καθορίσει την επόμενη πορεία της παγκόσμιας οικονομίας.
Με πληροφορίες από: protothema.gr
Ακολουθήστε μας για όλες τις ειδήσεις στο Bing News και το Google News
